Pre-IPO TerminalЛистинговые правила Великобритании и аналитика IPO
← Назад к рабочему столу
Разборы сбоев в процедурах ФПП10 сентября 2026 г. · следующий выпуск в четверг

Где процедуры дали сбой и что позволило бы это поймать

Сборник разобранных дел, а не новостная лента. В каждом материале берётся случай, когда регулятор, суд или сама компания заявили, что процедуры оценки финансового положения и перспектив оказались недостаточными, и называется критерий пака, чья проверка доказательств это закрывает.

Полный текст на английском →
Что из этого следует

Во всех трёх случаях вывод касается отсутствия письменно закреплённого процесса, а не нехватки квалификации. И каждый из пробелов существовал годами.

  • Фиксируйте процесс письменно даже там, где люди сильные.
  • Сверяйте показатель с внешним ориентиром: внутренний бюджет и прошлый год — цифры, которые вы выбрали сами.
  • Переносимый остаток — это остаток, который никто не пересчитывал заново.
  • Смотрите не только на размер пробела, но и на то, сколько он существует.

Краткое изложение выпуска. Полные разборы со ссылками на решения регуляторов и раскрытия компаний — на английском.

Три дела, и в каждом отсутствовал не квалифицированный сотрудник, а письменно закреплённый процесс.

1. Прогнозы, охватывавшие четверть бизнеса и сверявшиеся с показателем, который компания задала себе сама

FCA, итоговое решение от 28 июня 2019 года, штраф 411 000 фунтов (Cathay International Holdings Limited, премиальный листинг в Лондоне). По выводам регулятора у компании «не было задокументированных процедур», описывающих порядок прогнозирования; совет директоров оценивал прогнозы «примерно по 20–30% бизнеса», а результаты сверялись с внутренним бюджетом и прошлым годом, но не с ожиданиями рынка. Компания представила регулятору возражения и не передала дело в Верхний трибунал.

Затрагивает fb-3, fb-7, fr-5, mr-2проверить у себя · запустить бесплатную проверку

2. Семь лет разрешений на сделки, выдававшихся неформально и не фиксировавшихся

FCA, итоговое решение от 13 января 2015 года, штраф 539 800 фунтов (Reckitt Benckiser Group Plc). По выводам регулятора системы и контроли не позволяли отслеживать сделки руководителей с акциями компании и выявлять нарушения, а разрешения выдавались «в рамках неформального процесса без ведения надлежащих записей». Регулятор прямо указывает, что не утверждает, будто сделки совершались на основе инсайдерской информации.

Затрагивает fr-6, st-6, fr-7проверить у себя · запустить бесплатную проверку

3. Остаток, переносившийся годами, потому что никто не был обязан его перепроверить

Здесь источник — раскрытия самой компании, а не решение регулятора. Braemar Plc сообщила 26 июня 2023 года, что не опубликует аудированную отчётность за FY23 в установленный правилами раскрытия срок и запросит приостановку торгов; торги были приостановлены 3 июля и восстановлены 21 ноября 2023 года. В отчётности компания раскрыла «ошибки в консолидационных проводках прошлых лет», относящиеся к периоду «до 2021 года», с ретроспективным пересчётом балансов по МСФО (IAS) 8.

Затрагивает re-10, re-11, fr-4, re-7проверить у себя · запустить бесплатную проверку

Полный текст на английском →

У них это нашли в процедурах. Открыто ли это у вас?

Каждое дело выше называет затронутые критерии. Бесплатная проверка проходит 15 из 73 по всем девяти областям ФПП, сверяет ваши ответы между собой и показывает, где они противоречат друг другу. Она выполняется целиком в вашем браузере: ничего никуда не отправляется и ничего не сохраняется.

Выходит по четвергам. Это сборник разобранных дел, а не новостная лента: давнее дело, которое ещё не разбирали, здесь не менее уместно, чем свежее. Составлено по публичным решениям регуляторов, судебным актам и собственным объявлениям компаний, со ссылками на них. Это не юридическая консультация, не инвестиционная рекомендация и не суждение о перспективах или ценных бумагах какой-либо компании.

Более ранние выпускиАрхив ведётся на английском.